第856章 『高低切換』的偽邏輯！（1 / 2）
「我覺得很難走出來」
方新勝說道，「『大金融』、『大基建』、『軍工』這幾大核心主線，今年之所以走得這麼強勢，最為核心的支撐邏輯，還是這幾大主線的今年預期很強，先是『新時代路上、海上絲綢之路』的宏觀經濟戰略規劃刺激，打開了整個『大基建』主線的對外需求。
然後央企國企改革上的政策刺激，軍工資產重組、軍工資產證券化等東風刺激。
再加上市場牛市到來，兩市成交額、成交量的飛速暴漲，給『大金融』主線，特別是證券板塊提供了今年業績爆發的強勢基礎。
是這一切預期支撐了『大金融』、『大基建』、『軍工』幾大核心主線的邏輯。
至於『次新股』和『影視傳媒』兩大主線，也同樣尤其強硬，且可兌現的邏輯支撐。
今年六月份，六大部委聯合提出的『電影市場振興』方案，給與整個國內電影市場的補貼，直接提振了下半年度電影市場的票房，從而給各大影視公司，整個娛樂、影視產業鏈注入了業績增長的預期。
有了這個強勁的業績暴增預期存在，以及堅定的政策扶持。
才有了下半年度『影視傳媒』板塊的全麵爆發。
同樣的，『次新股』板塊領域的持續爆發行情，以及各路短線資金群體，聚集在這個領域大肆炒作的邏輯，也十分清晰。
那就是由於io重啟後，監管層為了不給市場增加負擔。
是嚴重壓縮了各大公司io的融資額和估值水平的，不管是新興行業的公司，還是傳統行業的公司，上市都給予統一的22倍e估值。
這就明顯給了新股上市炒作的機會。
再加上牛市到來，整個市場的估值水位被動提升。
那麼，具有著籌碼優勢的次新股板塊，就很難不被各路短線資金群體們聚集炒作了。
這些是過去這些核心主線的基礎邏輯，也是過去這些熱門主線之所以被各路資金持續聚集炒作，且能夠支撐大盤指數上行的最為根本支撐力量。
可目前，咱們再看所謂主線『高低切換』下的『大消費』、『有色周期』、『石油化工』、『移動互聯網』、『智能手機產業鏈』等主線領域的基本麵情況。
『大消費』嘛，還可以說是經濟復蘇預期下，消息信心回升後，需求提升的這個投資邏輯，但是『有色周期』、『石油化工』、『煤炭』這幾大核心主線板塊，就完全是各路資金瞎炒了。
目前看，『有色周期』、『石油化工』、『煤炭』這些周期性主線板塊。
的確估值很低，基本都是歷史最低估值水平。
但是，根據市場各方麵的信息，這些主線板塊領域，各大行業的基本麵情況，是還在持續惡化的啊。
動力煤、鋁、銅、鋅、鐵、石油價格……
完全看不到周期反轉的痕跡。
全球經濟的復蘇，目前來看，也沒有大家預想中那麼強勁。
想要以經濟復蘇地預期，來帶動整個周期主線的反轉，基本是不太可能的。
上一輪，06年、07年的牛市主升行情，我們可以看見，主要是由周期主線和大金融主線帶動起來的。
那輪牛市，在牛市的投資信心和投資情緒被『股權分置改革』引爆前。
首先發生的，是全球經濟強勁增長下，整個周期行業的大牛市格局。
是有了整個有色金屬、石油周期的大爆發，才有了後麵整個牛市階段，周期、金融攜手並進的景象。
然而，這一輪牛市。
是完全看不到這種景象的。
不但看不到，而且顯而易見的是整個周期行業的基本麵情況，還在持續惡化，就目前的這個估值水平，在各大周期行業相關公司盈利能力繼續下降的背景下，說實話，也很難支撐得住。
既然其基本麵沒有絲毫改善的跡象。
那麼，沒有底層的邏輯支撐，單靠情緒，又怎麼可能引導這幾大主線行情的整個主升浪行情，甚至想憑此來拉動大盤呢？
至於『移動互聯網』和『智能手機產業鏈』這兩大核心主線。
誠然，我們處在移動互聯網爆發的這個互聯網技術革新周期下，這兩大核心主線，確實是當前社會發展，乃至後麵好幾年的最大投資風口。
但是，就因為大家都知道這是風口。
所以，風口上，但凡有點質地的公司、企業，或者項目，都已經被各路資金、各路資本炒作到了估值的頂峰，甚至是估值泡沫階段。
投資市場中，有一句話。
叫做一致的預期，通常很難產生什麼超額的投資回報。
我認為，往往過於一致的預期，不但不能產生超額的投資回報，反而還有可能使我們陷入極大的投資風險之中。
『智能手機產業鏈』和『移動互聯網』這兩大核心主線領域之中。
咱們a股之中上市的企業，多少是有些良莠不齊的。
在其估值沒有得到熊市的充分消化，且前麵連續兩三年時間，市場都是圍繞著這兩大主線在連番炒作的情況下。
我覺得這兩大主線，暫時是很難走出持續獨立行情的。
還有一個原因。
那就是這兩大主線領域的籌碼結構，就目前來說，依然還是十分混亂的。
就是由於大家都知道這兩大主線，是未來確定性較高的風口，所以暫時被套在這兩大主線領域的資金群體，是絕對不會輕易割肉的。
然而，他們不割肉離場。
就一直會被這兩大主線的行情持續上行，形成明顯的壓製局麵。
導致這兩大主線在沒有明顯估值優勢的情況下，根本沒有多少主力資金，或者說活躍的短線資金群體，聚集進來抬轎。
這也是為何這兩大主線，明明是未來的風口，有著各種強硬的邏輯和預期存在。
然而，最近半年時間，乃至一年的時間裡，卻持續跑輸大盤，除了獨立的『互聯網金融』板塊外，沒有任何超額的投資收益產生。
既然『大消費』、『有色周期』、『石油化工』、『煤炭』、『移動互聯網』、『智能手機產業鏈』……這些所謂相對低位主線，都有其知名的投資邏輯缺陷存在，無法真正讓資金毫無顧忌地向上拉盤。