第137章 目光轉向RB（2 / 2）
但是，哪怕有轉移產業和提升生產率作為應對，日元升值的危害性仍然不可避免地顯露出來，那就是日本本土製造業的衰退。
日本政府也是負責任的啊，當然要采取對策，他們選擇了降息。
降息主要作用有兩點：1、企業融資成本降低，可以擴大投資再生產；2、貨幣吸引力下降，市場會拋售本幣，從而使得匯率停止攀升甚至下跌。
86年起的一年時間裡，日本政府連續五次下調銀行基準利率，從5%降到25%，幅度不可謂不大。
然並卵。
此時已經晚了。
由於日元的升值，可以用日元購買的資產自然也一起飆升，主要有三種：外匯、股票和房地產。
資產市場有一種現象，那就是從眾心理形成大趨勢隨後不可阻擋。
此時日本國內的外匯、股票和房地產價格已經進入了飛速飆升的大浪潮。
即使政府降息，也完全沒辦法阻擋這種已經形成大趨勢的浪潮。
相反，因為銀行利率降低了，這部分政府準備讓企業使用的資金，反而被挪用到了資本市場上，房地產和外匯股票漲得更厲害了。
好吧，在這個時候，日本政府還是有相應對策的，那就是主動投資擴大內需。
為此，87年初，日本政府拿出了半年的稅收收入，又出售了近兩百萬股日本電信股票，以及一部分日航公司股票，共籌集了六萬億日元資金，用於投資基建和擴大內需。
這被稱為「放水」。
可惜，又晚了。
這一筆龐大的資金支付給國內相應行業的生產和施工企業後，這些企業並沒有投入再生產，反而投入了資本市場中去。
沒辦法，資本家都是追求利潤的，無論再怎麼費心費力生產經營，獲取的利潤也沒有炒股票外匯和投資房地產賺錢啊。
當時東京有一家名為阪和的從事煉鋼的株式會社，原來一年利潤不到二十億日元，86年初社長親自帶領高管們進行炒匯，結果當年淨利潤高達200多億日元，幾乎每個交易日賺取一億，媒體報道後轟動一時，更加推波助瀾了人們的投機行動。
這6萬億資金再次從社會生產通路中消失，反而推動了資本市場的更大漲幅，日本政府「飲鴆止渴」般的計劃宣告失敗。
從87年起，日本國內陷入了全民狂熱狀態，但是危機的苗頭已經初露端倪。
當時，日本國民的購買力隨著日元和資產升值而日漸堅挺，而很多產業轉移到中國等成本低廉的地區後，商品價格反而降低，這使得日本國民可以購買到更多的物美價廉的商品。
於是，短期內出現了「三贏」的局麵：日本國民贏了，代工國家工人贏了，去外國投資的日本工廠老板贏了。
但是，這帶來了一個嚴峻的問題，那就是本土沒有轉移產業的廠家，完全不是外來商品的對手，短短兩三年內，倒閉了無數廠家，這被稱為「產業空心化」。
這些破產廠家的工人們收入同樣隨著下降，收入下降後，這些人隻得轉而購買更多的進口廉價商品，由此就形成了雪崩效應。
而且，低端廉價商品的市場越來越火爆，漸漸也影響了中高級市場。
原本有錢購買中高級商品的國民，因為失業、降薪以及價格對比，漸漸地也開始選擇進口的廉價商品，這再次打擊了本土原來的優勢產業。
這就是所謂「通貨緊縮螺旋」現象，這種現象發展到極致，必然伴隨著百業凋敝，消費銳減，從而反過來影響到房地產、股票、匯市等看似火爆的資本市場，如果再加上人口老齡化這個魔咒，到那時就是無可阻擋的大崩潰。
作為來自21世紀的中國人，陳篤對這種現象很熟悉，房地產價格三五年翻番，「多多」和「某寶」大行其是，不就是這種現象的典型表征嘛。
「難怪當時有少部分有識之士，無數次大聲疾呼要控製甚至嚴厲打壓房地產和金融市場，要把資本擠出來以投入到真正的實業中去，要提升結婚率和出生率，要減稅，要發展中小企業，看來形勢不妙啊」
不過那暫時已經和他沒有關係了，他現在要考慮得是如何在日本這具龐大的身體上咬下來一小塊肥肉。
「可惜日本資本市場的第一波主浪下跌已經結束了，我隻能在第二波中爭搶一些殘羹冷炙。」陳篤遺憾地搖搖頭。
1989年12月，日本資本市場價格達到歷史性巔峰。
當時，所謂天皇居住的皇居地塊市場價幾乎等同於美國全加州地價，而整個東京等同於美國全境，日經指數站上389萬點的高點。
但是，起源於87年全球金融危機的風潮終究還是影響到了日本。
從90年第一個交易日起，日經指數就開始漸漸滑落，隨後帶來了「從眾擠出」效應，使得這種趨勢越來越激烈，最終形成了不可遏製的大勢。
日本政府也沒有遏製，他們已經認識到經濟中存在的重大致命問題，不僅坐視不管，甚至還通過強行調整匯率和銀行利率，主動加重了這次下挫。
到91年這個時候為止，日經指數已經跌去了40%，目前點位維持在225萬點附近。
而房地產市場更是災難性下跌，東京平均地價跌去了六成，而且陳篤知道，未來的一年多時間內，這個價格還將下跌一半，也就是說，到92年初，東京地價將一共下跌八成，原先賣100的房子，到時候最多賣20。
日本「失落的二十年」已經展開。
「老板，你要的資料搞到了，花了一萬多。」林濤推門進來，把一個厚厚的文件袋放到陳篤麵前桌上，隨後還是沒有忍住，問了句：「老板，我們會選擇這個目標嗎？」
「之前看到有份資料上提到了，我很感興趣，先研究一下，到時候再做決定。」陳篤並沒有說出實情，這份資料中的對象，其實是他選擇的第三個重要目標。
林濤點點頭，轉向旁邊一個坐在電腦前的年輕人，問道：「安森，今天日經指數情況如何？」
這是地道投資招聘過來的新人，今年畢業於香港中文大學金融係的俞安華，英文名Anson，大家都叫他安森。
安森把臉從屏幕上挪開，厚厚眼鏡片後的目光有些興奮：「今天跌了八十個點，現在點位是224823點。」
「不錯。」林濤和陳篤點點頭。
由於上次石油期貨投機的成功，匯豐這次給了地道投資二十倍槓杆，昨天地道投資在新加坡國際金融交易所，對日經225股指期貨進行了賣空操作。
賣空單總計150手，一手對應10個點，1萬日元。
也就是說，日經指數每浮動一個點，這筆單子就會產生將近9500港幣的浮動盈虧。
所以地道投資放在匯豐的那筆保證金，也隻能承受不超過買入價位1000點的漲幅，對於總數超過兩萬的日經指數來說，這個漲幅還不到5%，就相當於槓杆率。
今天跌了80點的話，地道投資這筆投機爆倉的風險相對來說又稍微小了些，同時也意味著，今天一天賺了75萬港幣。
80點僅僅相當於035%的幅度，假如今天股指暴跌了10%，那一天的盈利可以高達2000多萬。
這就是股指期貨的魅力所在，幾秒鍾內暴富或者爆窮都很正常！
想到即將展開的第二輪下跌，陳篤暗自滿意，打開信封，研究起這份自己指定的資料來。