第二十章 能脫身時盡早脫身，別總想挽回損失（1 / 2）
華爾街上有很多優秀作手，如今依然被人們廣為傳頌，可惜我沒機會與他們中的任何一位交談。我指的是作手，而不是領袖。他們都生活在我的時代之前。我剛到紐約時，正是詹姆斯?吉恩聲名顯赫的時候，他是眾多作手中最傑出的一位。當時，我隻是一名少年，隻看重一點，那就是怎樣在一家靠譜的證券公司中重現我在家鄉的證券公司中取得的成績。吉恩當時忙於炒作美國鋼鐵公司的股票，他在這隻股票的炒作上取得很大成績。當時，我沒有炒作過，不太清楚炒作的意義是什麼。我甚至不是特別希望掌握炒作知識。假如我竟然意識到炒作，肯定是因為我把炒作當成一種級別特別高的騙局，而證券公司在我身上實施的那些騙局級別特別低。那時，在炒作方麵，我聽聞的那些話很多都來自推斷，或來自猜想，很少來自充滿智慧的分析。
特別了解吉恩的人曾多次對我說，華爾街上還沒有哪位作手比吉恩更勇敢，頭腦更靈活。這一點非常重要，因為有許多優秀作手。如今，人們已經不記得他們，但是他們聲名顯赫時，都曾經成為叱吒一時的風雲人物。報價單讓他們從金融界裡的小嘍囉，逐漸成長為很有名氣的大人物。但是，報價單的力量還不夠大，他們無法永遠保持聲名顯赫的地位。在那個時代，吉恩肯定是最棒的作手，那是一段漫長的日子，生活充滿美好。
他在股票方麵的知識，以及作為作手的經驗和才乾，幫助他提供服務給哈弗梅耶兄弟。哈弗梅耶兄弟想依靠吉恩的助力，幫美國糖業公司股票開拓市場。吉恩喜好豪賭，當時，他一窮二白，不然肯定繼續憑自身實力操作。在美國糖業公司的股票上，吉恩的操作非常成功，帶動了交易者追捧這隻股票，市場變得熱絡。自此之後，內線集團多次把他請去，希望他操控大盤。有人對我說，他幫這些內線集團炒作時，隻希望如集團中的其他人那樣獲得一份報酬，並不想得到額外的費用。他全權負責股票在市場上的表現。一般情況下，雙方會互相指責對方背信棄義，或指責對方溜之大吉，正是由於這種互相指責，他才和惠特尼-瑞恩幫（whitney-ryan）發生爭執。根據我自身的經驗，對作手而言，讓夥伴誤解自己是一件很容易的事情，因為夥伴無法如你那樣了解你的需要。
吉恩在1901年春季成功炒作美國鋼鐵公司，這是他最好的操作，但是什麼精確的記錄都沒有留下，讓人很遺憾。我知道，吉恩始終沒和摩根先生說過這件事。摩根的公司經由塔爾博特?泰勒公司（talbotjtaylor&co）——吉恩把這家公司當作總部——與外界聯係。吉恩是塔爾博特?泰勒的嶽父。吉恩的辛苦付出換來的回報包括在努力中得到的快樂。我們都知道，他那年春天從被自己炒熱的市場中賺了幾百萬美元。他對我的一位朋友說，在公開市場上，他在幾星期內幫助負責承銷的集團將75萬股賣出。想想這兩件事，你就會發現，這是非常好的成績。這是一隻新股票，沒有經歷過任何考驗，相比美國的國債總額，公司的資本額更大一些，這是其一。在吉恩的幫助下，另一個市場也在同一時間被開創出來，裡德、李茲、摩爾兄弟、亨利?菲利浦以及別的鋼鐵業巨頭，將幾十萬股賣出給大眾，這是其二。
市場的整體走勢有利於他。經濟形勢的確是這樣的，他能獲得成功得益於人氣，以及用之不竭的財力援助。當初，處在一個大多頭市場中，很難再遇到那種景氣和心態。一段時間後，證券恐慌發生，人們備受折磨。1901年，吉恩把美國鋼鐵公司普通股炒高到55美元，1903年的恐慌使其下跌到10美元，1904年，它的價格又下跌到美元。
吉恩沒有寫書對此詳細的記錄，我們無法研究他的炒作行為。假如研究一下他在聯合銅礦公司（algatedany）的炒作方式，那將是一件非常有趣的事情。羅傑斯和威廉?洛克菲勒希望在市場上賣出多出的股票，但是這個願望沒能實現。最終，他們請求吉恩協助他們，把他們手中的股票賣出，吉恩沒有表示異議。不要忘記，羅傑斯是他那個時代華爾街最有能力的企業家之一，而在整個石油集團中，威廉?洛克菲勒是膽量最大的投機客。其實他們的資源充足，名聲非常好，又在股票操作方麵有多年經驗。不過，他們依然離不了吉恩的幫助。我把這件事情告訴你的目的是，希望你明白將一些工作交給專家做是必要的。美國一些非常優秀的資本家都持有這隻股票，它的宣傳者特別多，但是，必須要犧牲許多金錢和名聲，否則無法將其賣出。羅傑斯和洛克菲勒都很有頭腦，斷定隻有吉恩有能力幫助他們。
吉恩的工作就此展開，他在多頭市場中將22萬股聯合銅礦賣出，價格徘徊在麵值上下。他將內線集團人士持有的股票賣出，大眾持續買進，促使價格上漲10點。大眾爭相買進，使內線集團人士因此看好那隻被他們賣出的股票。據說，羅傑斯向吉恩提出建議，希望他做多聯合銅礦。羅傑斯非常聰明，肯定明白吉恩不可能任人宰割，所以人們很難相信羅傑斯有倒貨給吉恩的計劃。吉恩的行事風格如往日一樣，首先在大漲後一直壓低價格，把股票大量賣出。他的需要，以及每日都在改變的小波動，共同決定著他的戰術。要把股票市場假想成戰場，不要忘記戰略和戰術之間的不同之處。
吉恩非常信賴一個人，用假蠅釣魚是他的拿手好戲。那個人在幾天前對我說，有一天，吉恩將發現自己沒有任何聯合銅礦的股票。也就是說，之前出於抬高股價的目的不得不買進的股票將全部失去。第二天，他肯定會把幾千，甚至幾萬股買回。第三天，也許他會再次賣出。接下來，他將任由市場自己發展，並讓市場養成適應這種情況的習慣。當他準備把持有的股票賣出時，必然要把股票價格壓低，正如我曾經對你說的那樣。普通大眾往往寄希望於股票的反彈，回補空頭。
吉恩的老相識對我說，吉恩在這場炒作中幫羅傑斯和洛克菲勒將持有的股票賣出，給他們帶來大概2000萬或2500萬美元的收入，而羅傑斯將一張20萬美元的支票給他。你可能會想起，紐約大都會歌劇院的清潔女工幫百萬富翁的太太找到價值10萬美元的珍珠項鏈，卻換來05美元的回報。吉恩將支票退還給他們，並附上一張紙條，紙條上客氣地寫著，他並非公司中的交易人員，隻希望給他們提供一些幫助，這讓他感到很高興。他們把支票留下，又給吉恩寫了一封信，對他說，非常希望再次與他合作。善良的羅傑斯很快就提供一個明牌給吉恩，建議他以大概130美元的價格買進聯合銅礦。
詹姆斯?吉恩果真是一名有天賦的優秀作手。他的私人秘書對我說，假如市場按照他的意思發展，吉恩先生就會變得極為易怒。熟悉他的人都知道，吉恩喜歡說諷刺的話語，那是他暴躁的象征，而且這些話還總是讓人久久難忘。賠錢時，他的脾氣卻非常好，表現出上流社會那種良好的教養，喜愛說名言，整個人都變得幽默、親切。
要想投機成功，必須具備非常優秀的心理素質，他剛好具備，因此能在任何地方的投機中獲得成功。很明顯，他不會和大盤對著乾。他是一個非常勇敢的人，卻並不莽撞。隻要意識到自己錯了，他就立即改正錯誤。
從他的時代開始到現在，證券交易所的法令很多條款都已經改變。相比以前，執法變得更加嚴格，證券交易增加許多新的稅負，利潤也是如此，好像整個規則都發生了變化。那些曾經幫助吉恩巧妙地賺錢的方式，如今已經無法繼續使用。有人非常自信地對我們說，在華爾街，如今的商業道德已經提高，達到一個非常高的水平。在美國金融歷史的所有時期，吉恩都算得上是一位卓越的作手，這樣說非常公平。他對股票投機十分了解。在當初那種環境，他的這些做法被接受，所以取得這樣好的成績。他在1901年和1876年第一次從加州到達紐約時，兩年時間賺了900萬美元，取得非常大的成績，1922年的操作肯定也特別成功。相比普通大眾，一些人的步伐要快得多。無論民眾如何變化，他們肯定是領導人才。
如今已經沒有開創性工作，自然無法獲得相應的回報。回報確實已經減少，變化並非如你想象的那麼大。相比往日，一些方麵的炒作卻變得更加簡單，而在其他方麵則遠比吉恩的時代更難。
無須懷疑，廣告是一種藝術，把大盤當成媒介炒作是一種廣告藝術。看盤者渴望看到的事情，才是大盤應該表現出來的。故事的真實性可以增加說服力，進而提高廣告效果。事實上，如今的作手要讓一隻股票表現得非常有力，也要讓這隻股票確實變得有力。健全的交易股是炒作的基礎。吉恩剛開始就是一名非常優秀的交易者，之後變成奇才作手。
有必要給炒作另起一個名字，因為它聽起來已經有些貶義。我覺得，假如賣出大量股票就是炒作的目的，炒作的過程將沒有神秘可言，也不會變得不正當。不能散布誤導性消息，這是炒作的前提條件。作手無疑要在投機客中尋求買主。他求助的對象是這樣的人：希望用自己的錢賺很多錢，為此，甘願承擔高於正常的商業風險。我不會同情那些明白這一點，卻把自己無法輕鬆賺錢歸罪於別人的人。這類人在賺錢時覺得自己非常聰明，在賠錢時覺得別人是德行不好的作手。此時，這類人在說炒作，其實就是在暗示有人在紙牌上留記號作弊。事實上，並不是這樣。
發展市場往往是炒作的目標，也就是說，可以隨時將大量股票以某一個價位賣出。也許，市場大勢會出現反轉，讓內線集團覺得不能將股票賣出，不然就要付出很大代價，超出自己的承受範圍。此時，也許他們覺得專家的技術和經驗，可以讓他避免那種令人畏懼的失敗，推動一種井然有序的撤退，所以決定聘用一名專家。
有些炒作是為了把價格壓低，然後將大量股票吸進。如今，這種炒作很少出現，所以我並沒有談論，你應該能注意這一點。將股票買進，以此獲得控製權，就屬於此類。
多年來，華盛頓?康納（washingtonegonnor）始終沒有在證券交易所交易大廳現身。當古爾德打算大量買進西聯匯款（westeunion），將它的控製權掌握在自己手中時，華盛頓?康納突然在交易所的西聯匯款股票交易處出現，開始買進西聯匯款股票。看到華盛頓?康納把他們想得那麼單純，每一個場內交易員都恥笑他，覺得他很笨，於是非常愉快地將每一股西聯匯款股票賣給他，滿足他的需求。他們覺得這是一種非常笨的方法，竟然希望假扮古爾德先生買進西聯匯款，以這種方式抬高這隻股票的價格。這種方式是否可以被稱作炒作？我的回答是，它是炒作，也不是炒作。